Wednesday, 1 November 2017

Sistema De Comercio Alternativo Ecn


Sistema de Comercio Alternativo - ATS ¿Qué es un sistema de comercio alternativo - ATS El sistema de comercio alternativo (ATS) es un sistema de comercio que no está regulado como un intercambio, pero es un lugar para que coincida con el de órdenes de compraventa de sus suscriptores. sistemas alternativos de negociación están ganando popularidad en todo el mundo y representan la mayor parte de la liquidez que se encuentra en las cuestiones que cotizan en bolsa. Reglamento ATS se introdujo por la SEC en 1998 y está diseñado para proteger a los inversores y resolver las preocupaciones que surgen de este tipo de sistema de comercio. Reglamento ATS requiere más estricto mantenimiento de registros y presentación de informes exige más intensiva en cuestiones tales como la transparencia, una vez que el sistema alcanza más del 5 del volumen de operaciones de un mismo título. ROMPIENDO sistema de comercio alternativo - ATS Muchos sistemas alternativos de negociación se han diseñado específicamente para que coincida con los compradores y vendedores que comercian en cantidades muy grandes (comerciantes principalmente profesionales e inversores). Además, las instituciones utilizarán a menudo un ATS para encontrar las contrapartes de las transacciones, en lugar de negociar grandes bloques de acciones en la bolsa normal, una práctica que puede sesgar el precio de mercado en una dirección determinada, en función de una capitalización de acciones del mercado y en el volumen de operaciones. Ejemplos de sistemas alternativos de negociación incluyen, pero no se limitan a, las redes de comunicación electrónica (ECN), cruzando las redes y la llamada al sistema de comercio markets. Alternative sistemas Algunos bonos, acciones, materias primas, y los derivados de negociación pueden ser tratados a través del ordenador. Hay tres tipos de tales sistemas: sistema de bolsa de valores convencionales. intercambios electrónicos. y los sistemas alternativos de negociación. Los usuarios de intercambio electrónico y los usuarios pueden proponer las órdenes y cumplir con ellos sin ningún apego a los creadores de mercado o especialistas mediante el uso de la red electrónica proporcionada por ATS (Sistema de Comercio Alternativo). Por lo tanto, la información sobre el mercado, más actual y completa, se proporciona a los miembros sin ningún tipo de cuota. ATS tiene que ver con los sistemas internos de intercambio de agentes o intermediarios. ECN son uno de los ATS más amplia difusión. Hay algunas redes de comunicación electrónicas que están desarrollándose ya ocho de ellos, tales como Instinet, Isla, y la huelga ya trabajan. Los miembros ECN ellos han desarrollado con el fin de facilitar el comercio entre sí. Cada ECN se basa en ciertos protocolos y terminales en estas circunstancias. ECN tiene sus beneficios mediante la adopción de una tarifa de cada transacción en función de su volumen. Una de las ventajas de las tecnologías de comunicación, las transacciones transfronterizas fáciles, es ampliamente utilizado en los sistemas alternativos de negociación. Los usuarios pueden tener un acceso a sus órdenes y la ejecución de este último país, así como de cualquier jurisdicción extranjera mediante el uso de terminales o software propietario a través de conexiones en línea. ECN (Electronic Communication Networks) hacer que los inversores anónima y gratuita de los precios de transacción altos, así como su lugar junto a los mejores precios venta y de compra mediante el uso de sistemas de casamiento. La Comisión ha solicitado en su propuesta publicada en la regulación de los mercados de abril de 1998 todos los ATS deben poder elegir si debe ser registrado como una casa de bolsa o como un intercambio como un mercado separado con el fin de participar en el mercado. La elección para registrarse como una casa de bolsa El tamaño de la mayoría de la ATS de funcionamiento es bastante pequeña. Sus requisitos reglamentarios no cambian considerablemente de su situación actual si están registrados como agentes de bolsa. Todavía quedan bajo la supervisión de las organizaciones de autorregulación está registrado como agentes de bolsa. Debido al volumen limitado del sistema de comercio alternativo que sólo tiene que entregar la notificación a la Comisión que contiene la descripción de su funcionamiento y de los informes realizados trimestralmente, así como mantener una auditoría trail. ECN (2) Red de Comunicación Electrónica Un sistema informático que facilita más comercio medicnas, así como las operaciones de cambio. La red de comunicación electrónica envía órdenes de compra o venta al especialista adecuado en el suelo de una bolsa de valores. sin pasar por el corredor de piso. Una empresa que gestiona un ECN cobra una tarifa por sus servicios. Red de comunicaciones electrónicas ECN (ECN). Un ECN es un sistema de negociación de valores alternativo que recoge, pantallas, y ejecuta órdenes electrónicamente sin intermediarios, tales como un fabricante especialista o mercado. La negociación en un ECN permite a los inversores institucionales e individuales para comprar y vender de forma anónima. Además, facilitan la ECN extendidos, o después de la noche, el comercio. la ejecución de operaciones ECN puede ser más rápido y menos costoso que las operaciones se manejan a través de mercados basados ​​en pantalla o tradicionales, aunque el volumen es a veces delgada. Sin embargo, algunas redes de comunicación electrónicas han sido aprobados para su estatus oficial bolsa de valores, la ampliación del número de acciones que pueden ser comercializados en sus sistemas. Enlace a esta página: MIS 3090 TI para Servicios Financieros Sistemas alternativos de negociación (ATS) y las redes de comunicaciones electrónicas (ECN) Presentación sobre el tema: MIS 3090 TI para Servicios Financieros sistemas de operaciones alternativos (ATS) y redes de comunicaciones electrónicas (ECN) Presentación transcripción: 1 MIS 3090 TI para Servicios financieros Sistemas alternativos de negociación (ATS) y las redes de comunicaciones electrónicas (ECN) 2 18 enero 20172/16 Definición una alternativa Trading System (ATS) es una aplicación en red que conecta a compradores y vendedores de valores posibles por vía electrónica, y partidos oficios que cumplen con los criterios predefinidos. Una red de comunicaciones electrónicas (ECN) es un ATS que ha sido registrada en la SEC ya sea como un agente / distribuidor o un intercambio. Broker / dealer www. island (integrado en NASDAQ) www. island Clase www. archipelago Exchange (ArcaEx) www. archipelago Pregunta: ¿Cuál es el beneficio añadido de registrarse como un intercambio 3 18 de enero 20173/16 Ejemplos de pregunta ECN Clase: Consolidación está llevando a cabo (¿por qué cree que es) 4 18 de enero de 20174/16 vol. distribución - NYSE acciones listadas Fuente: Análisis de la estructura de Goldman Sachs Trading Mercado Ver a través de NASDAQ InterMarket individual contado-, el volumen de la cuota interna sólo coincide Todos horas Excluyendo ETF de octubre de 2003 Slide basado en la presentación por el Prof. Ingrid M. Werner, Universidad del Estado de Ohio 5 de enero de 18 de , Vol 20175/16. distribución de acciones del Nasdaq de octubre de 2003 Volumen Compartir un solo contaba coincide interna sólo Todos horas Excluyendo ETF En su mayoría corredores de bolsa comercios arriba, pero también pequeña actividad sobre: ​​Brut NexTrade MarketXT Alcanzar Tradebook Otros ATS 2 a 5 por ciento Fuente: Goldman Sachs, Intercambio de Mercado Análisis de la estructura de diapositivas basado en la presentación por el Prof. Ingrid M. Werner, Universidad del Estado de Ohio 7 18 de enero de comercio a través de la Regla 20177/16 (TTR) Instituido en 1975, el TTR fue diseñado para asegurarse de que los inversores dieron el mejor precio disponible para su comercio de valores. El TTR significa que si usted realiza un pedido y la mejor cita es con un especialista en el piso de la Bolsa de Nueva York, entonces se requiere su corredor para encaminar su pedido no aplica sólo a acciones del NYSE desde un MM se correspondería con el mejor precio en una NASDAQ de valores sin tener que encaminar el fin de que MM ofreciendo el mejor precio Mientras que una cita en una de valores NASDAQ es ejecutable, una cita en una de valores NYSE es una indicación y no una cotización en firme. Los especialistas se les permite mantener un pedido de 30 segundos antes de que cualquiera de ejecutarla o de llevarlo a otra specialistand durante ese tiempo, el precio puede cambiar. NASDAQ miembros cobran especialistas de la NYSE con tácticas de precios cebo y el interruptor de manera que las órdenes son enviadas a la Bolsa de Nueva York, luego ejecutado a un precio peor que estaba disponible en el momento en que se emitió la orden. Basado en el artículo de Theresa Carey en eWeek 07/28/04 8 18 de enero 20178/16 mecanismo de facilitación Después de un comercio se lleva a cabo (es decir, se convierte en locked-in), entonces lo que debe haber un intercambio de dinero en efectivo para los títulos tercero ofrecen compensación / servicios de liquidación posibilidad de auto-limpieza (por ejemplo Raymond James) ¿por qué es esto una Comisión de beneficio potencial para el servicio de carga de nuevo al corredor de compensar las operaciones en 3 días (T3) de endeudamiento en el www. nscc provisional Exch. Borrado BuyerSeller Valores fondos de valores Fondos 9 18 de enero de 20179/16 Cuando se cierran los mercados financieros, los ordenadores SIACs seguir adelante, el procesamiento, en nombre de la Depository Trust Clearing Corporation (DTCC) y sus afiliados, casi el 100 por ciento de las acciones y renta fija los valores negociados en los EE. UU. cada día. SIACs centro de datos compartido solo está vinculada a la industria de valores en más de un millar de líneas de comunicación sobre los cuales un promedio de 70 mil millones de bytes de datos se transmiten todos los días. planes SIAC, desarrolla, implementa y gestiona una variedad de sistemas de manejo de información y comunicaciones automatizadas. Estos sistemas soportan el procesamiento de pedidos, el comercio, la presentación de datos de mercado, la comparación del comercio, la vigilancia, la compensación y liquidación de una amplia gama de valores. SIAC (subsidiaria de la Bolsa de Nueva York) 10 18 de enero de 201710/16 transacción financiera SIACs infraestructura segura Secure financiera Transacción Infraestructuras es una infraestructura de alta capacidad que mejora la resistencia general de la conectividad de las comunicaciones de datos industrys financieros. Esta infraestructura altamente confiable ofrece a las empresas el acceso a la negociación, compensación y liquidación, la distribución de datos de mercado y otros servicios SIAC ofrece en nombre de la mayoría de los EE. UU. industrys bolsas de valores y las empresas de servicios públicos. SFTI es una solución nacional que todos los miembros de la comunidad financiera pueden utilizar. SFTI actualmente ofrece conectividad local a las empresas en el Noreste, Medio Oeste y Nueva Inglaterra, con planes de expansión a otras zonas del país, como las demandas del mercado. Activamente en expansión en Europa, Asia, Oriente Medio sea troncal global para www. nysetransacttools industria de valores / SFTI / 11 18 de enero de préstamo de acciones 201711/16 La liquidación neta continua (CNS) del sistema es un sistema contable de anotaciones en cuenta automatizado que centraliza la liquidación de las operaciones de seguridad en comparación y mantiene un flujo ordenado de los saldos de seguridad y dinero. El Programa de Borrow permite a los participantes prestan NSCC (National Securities Clearing Corp.) las existencias disponibles y valores de renta fija de su cuenta en The Depository Trust Co. para cubrir los déficit temporales en el sistema nervioso central. NSCC sus saldos acreedores de cuentas con el valor total del mercado de valores recibidos en préstamo, y los miembros pueden ganar intereses durante toda la noche en la que el valor de la inversión de los fondos. Clase Pregunta: ¿Cuáles son algunos riesgos asociados con este programa de 12 18 de enero de 201712/16 El bloque comercial de Napster Trading Estrictamente vendida a la parte compradora adecuado para grandes bloques Lanzado en 4-2001 con 38 miembros actualmente tiene 273 miembros con 6660000000000 en activos de renta variable tamaño medio del comercio se 47.000 acciones negociadas 11,5 mil millones de acciones de la NYSE en primer descubrimiento Cantidad año, no el descubrimiento de precios facilita la negociación del precio Confirmar Liquidnet: noticias y equipoArtículos y Totales 13 18 de enero de 201713/16 ETF, víboras SPDRs diferente de Fondos de inversión (compra / venta en el NAV) Comercio directamente en las bolsas durante el día ratios de gastos menores que con la mayoría de las implicaciones fiscales de fondos de inversión Barclays iShares negociarse en VÍBORAS de American Express son Vanguardias ETF, similar a iShares SPDR SP referencia 500, SPDRs QQQ Nasdaq 100 9 del sector 15 18 de enero de 201715/16 para la próxima clase Lee Confirmar www. liquidnet para los próximos Diapositivas classwww. liquidnet sobre las lecturas de la Asignación de Optimark en la fecha prevista pageFast Respuestas redes de comunicación electrónica (ECN) redes de comunicaciones electrónicas (ECN) son un tipo de sistema de comercio alternativo ( ATS) que las existencias comerciales enumerados y otros productos negociados en bolsa. A diferencia de las piscinas oscuras, otro tipo de ATS, ECN orden de visualización en la corriente de la cita consolidada. A medida que los ATS, se requieren redes de comunicación electrónicas que registrarse en la Comisión como agentes de bolsa y son también miembros de FINRA. Para hacer pedidos directamente con un ECN, una persona debe ser un abonados ECN. Por lo general, sólo los agentes de bolsa y ciertos operadores institucionales, pueden convertirse en suscriptores de ECN. Los inversores particulares deben tener una cuenta con un abonado de bolsa para realizar un pedido de un ECN. Una ejecución se produce cuando el precio de una orden de compra y el precio de una orden de venta se cruzan en la ECN. Para obtener más información sobre los conceptos básicos de la ejecución de operaciones - incluyendo enrutamiento de órdenes, pago-por-el flujo de órdenes, e internalización - usted debe leer la ejecución de operaciones: Lo que todo inversor debe conocer. Para obtener una lista actualizada de los ATS (incluyendo todas las redes de comunicación electrónicas), vaya a: www. sec. gov/foia/docs/atslist. htm.

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